통화량과 유동성의 의미 | 돈이 많아지면 왜 물가가 오를까?
‘시중에 돈이 너무 많이 풀렸다’, ‘유동성이 넘쳐난다’는 표현을 뉴스에서 자주 접하게 됩니다.
그렇다면 실제로 시장에 돈이 많아지면 어떤 일이 발생할까요? 물가는 왜 오르고, 자산 가격은 왜 요동치는 걸까요?
최근 몇 년간 전 세계적으로 진행된 유례없는 금융 완화 정책과 코로나19 팬데믹 이후의 급격한 경기 회복 속에서 '통화량'과 '유동성'이라는 단어는 경제 뉴스를 가득 채웠습니다.
그러나 이 개념들은 너무나도 자주 쓰이는 반면, 구체적으로 무슨 뜻인지 정확히 이해하고 있는 사람은 많지 않습니다.
이 글에서는 '통화량'과 '유동성'이 정확히 무엇이며, 그것이 왜 인플레이션과 밀접하게 연결되는지를 알기 쉽게 설명드리겠습니다. 실제 생활에서 어떤 영향을 주는지도 함께 알아보겠습니다.
목차
1. 통화량이란 무엇인가?
통화량은 말 그대로 시중에 풀려 있는 돈의 총량을 의미합니다.
여기에는 종이 화폐뿐만 아니라, 예금통장에 들어 있는 돈, 언제든지 인출 가능한 수시입출금 계좌의 잔액도 포함됩니다.
한국은행에서는 M1, M2 같은 용어로 통화량을 구분하는데, M1은 바로 사용할 수 있는 유동성이 높은 돈, M2는 예·적금까지 포함한 보다 넓은 개념의 돈을 뜻합니다.
통화량이 증가하면 시장에 돈이 많이 풀려 있다는 의미이며, 이는 물가 상승과 자산 버블로 이어질 가능성을 높입니다.
2. 유동성이란? 돈의 흐름을 뜻하는 개념
유동성이란 자산을 얼마나 빨리, 손실 없이 현금으로 바꿀 수 있는지를 나타내는 경제 용어입니다.
예를 들어, 지갑 속 현금은 가장 유동성이 높은 자산입니다.
반면 부동산이나 미술품은 현금화하는 데 시간이 오래 걸리고 절차도 복잡하기 때문에 유동성이 낮습니다. 유동성이 높다는 것은 사람들이 돈을 쉽게 쓰거나 돌릴 수 있는 상태를 말하며, 이는 곧 소비 증가, 투자 증가로 이어질 가능성이 큽니다.
따라서 유동성이 풍부한 시기에는 경제에 활력이 생기지만, 지나치면 물가 상승을 초래할 수 있습니다.
3. 돈이 많아지면 물가가 오르는 이유
기본적으로 경제에서 상품이나 서비스의 양은 일정한데, 돈이 많아지면 수요가 공급을 초과하게 됩니다.
이때 기업은 제품의 가격을 인상하게 되고, 소비자 입장에서는 동일한 제품을 더 비싼 가격에 사야 하므로 물가가 상승합니다. 이것이 통화량 증가 → 유동성 확대 → 수요 증가 → 물가 상승이라는 경제 흐름의 기본 구조입니다.
이러한 인플레이션은 적정 수준에서는 경제에 활력을 주지만, 과도해지면 가계 부담 증가, 기업 원가 상승, 실질소득 하락 등의 부작용을 일으킵니다.
4. 중앙은행의 통화정책과 유동성 조절
중앙은행은 통화량과 유동성을 조절하기 위해 금리를 조정하거나 국채를 매입/매도하는 방식으로 시장에 영향을 줍니다.
대표적인 방법은 기준금리 조절입니다.
금리를 인상하면 대출이 줄고 유동성이 감소하며, 반대로 금리를 인하하면 유동성이 풍부해져 소비와 투자가 늘어납니다.
또한 중앙은행은 지급준비율 조절, 공개시장 조작(국채 매입/매도), 환율 관리 등을 통해 유동성을 관리하고 인플레이션을 억제하려고 합니다.
5. 자산시장과 실물경제에 주는 영향
유동성이 과도하게 증가하면 실물경제보다는 자산시장으로 돈이 몰리기 시작합니다.
주식, 부동산, 가상화폐 등 다양한 자산의 가격이 비이성적으로 오르게 되는 것입니다.
이른바 '버블' 현상이죠. 돈이 돌고는 있지만 실제 생산성이나 고용 증가로 이어지지 않는 상태라면 결국 거품은 꺼질 수밖에 없습니다.
따라서 통화량 증가와 유동성 확대는 단기적으로는 긍정적인 자극이 될 수 있으나, 중장기적으로는 통제 없는 위험 요소가 될 수 있습니다.
6. 돈이 흔들릴 때 투자자가 준비해야 할 것
유동성이 풍부할 때는 자산 시장에 긍정적인 바람이 불지만, 금리가 올라가고 통화량이 줄어드는 순간 급격한 하락장이 나타날 수 있습니다. 이럴 때일수록 투자자는 현금 흐름, 안전자산, 분산 투자 전략을 철저히 점검해야 합니다.
또 중앙은행의 통화정책 방향성과 국제금리 흐름에 대한 민감도도 높여야 하며, 유동성 축소기에 대비한 리스크 관리 능력이 요구됩니다.
아닙니다. 통화량은 시중에 존재하는 돈의 양을 의미하고, 유동성은 그 돈이 얼마나 빠르게 움직이고 있는지를 의미합니다.
통화량이 많아도 유동성이 낮을 수 있고, 반대로 적은 통화량이라도 유동성이 높으면 시장이 활발하게 움직입니다.
초기에는 경제를 살리는 역할을 하지만, 과도해지면 인플레이션과 자산 버블로 이어질 수 있습니다.
유동성이 너무 많아지면 자산 가격이 급등하거나 소비가 과열되어 경제 전반에 불균형을 초래할 수 있습니다.
각국의 중앙은행이 기준금리, 지급준비율, 공개시장조작 등의 수단을 통해 통화량을 조절합니다.
한국은행은 매달 금융통화위원회를 통해 기준금리를 결정하고, 유동성 흐름을 면밀히 모니터링하고 있습니다.
통화량과 유동성은 복잡해 보이지만, 경제 흐름을 이해하는 데 있어 핵심적인 역할을 합니다. 특히 물가 상승과 자산시장 과열이 반복되는 요즘 같은 시대에는 이러한 개념에 대한 이해가 더욱 중요합니다. 개인도 자신의 소비와 투자 행동이 어떤 영향을 받는지 파악하고, 변화하는 시장 환경 속에서 현명하게 대응할 수 있어야 합니다.